The Influence of Profitability, Liquidity and Asset Growth on Capital Structure with Company Size as a Moderating Variable in Food and Beverage Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange for the 2017-2023 Period
DOI:
https://doi.org/10.56457/tjm.v2i2.133Keywords:
Profitability, Liquidity, Asset Growth, Company Size,, Capital StructureAbstract
This research aims to test and analyze the influence of profitability, liquidity and asset growth on capital structure with company size as a moderating variable in food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2023 period. The type of research used is associative quantitative. The research population used companies registered with food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange with observations of 133 cross section time series data. The observation period in the research used data from 2017 to 2023. The research data was then processed using Eviews 12 software. The analysis method used was panel data regression which is a combination of cross section and time series data. Panel data regression analysis is carried out through a model selection test, to determine the best model, the test results show that the Common Effect Model is the most appropriate model to use in predicting Capital Structure which is moderated by Company Size. The results of the coefficient of determination test on the model show a value of67.4398% while the remaining amount is 32.5602%can be explained by other variables not examined in this study. The research results show that Profitability has a significant negative effect on Capital Structure, Liquidity has a significant negative effect on Capital Structure, Asset Growth has a significant negative effect on Capital Structure. Company size is significantly able to moderate the relationship between Profitability and Capital Structure, Company Size is able to moderate the relationship between Liquidity and Capital Structure, Company Size is able to moderate the relationship between Asset Growth and Capital Structure. in food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2017-2023 period.
References
Agustin, E. D., Made, A., & Retnasari, A. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan, Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2017–2019). Jurnal Akuntansi Indonesia, 11(1), 37. https://doi.org/10.30659/jai.11.1.37-58
Ananta, D., & Damanik, E. O. P. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Ukuran Perusahaan, dan Likuiditas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sub Sektor Perusahaan Investasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 10(S1), 335–342. https://doi.org/10.37676/ekombis.v10is1.1983
Anggraeni, R. M., & Hadiprajitno, B. (2013). Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, dan Praktik Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal of Accounting, 754-766.
Aries Heru Prasetyo, 2011, Valuasi Perusahaan, PPM, Jakarta Pusat.
Aslindar, D. A., & Lestari, U. P. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 9(1), 91–106.
Ayu Yuniastri, N. P., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden, Keputusan Investasi, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. KARMA: Karya Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 69–79.
Baharuddin, B. (2022). Pengaruh Struktur Aktiva, Pertumbuhan Asset, Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada PT. Bank Danamon Indonesia. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Perbankan (Journal of Economics, Management and Banking), 7(3), 121. https://doi.org/10.35384/jemp.v7i3.262
Basuki, Agus Tri dan Prawoto, Nano. 2016. Analisis Regresi dalam Penelitian. Ekonomi dan Bisnis: Dilengkapi Aplikasi SPSS dan Eviews. Rajawali. Pers, Jakarta.
Bhawa, I. B. M. D. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Perusahaan Farmasi (Doctoral dissertation, Udayana University).
Brigham, E F., dan Houston, J F., 2013, Dasar – dasar manajemen keuangan, edisi kesebelas, salemba empat, Jakarta. Creswell John W. 2013.
Cristie, Y., & Fuad, F. (2015). ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL, DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Empiris Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Untuk Tahun 2010-2013). Diponegoro Journal of Accounting, 4(2), 897-905.
Dewi, D. A. I. Y. M., & Sudiartha, G. M. (2017). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset terhadap struktur modal dan nilai perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).
Fahmi, Irham. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta. Brigham, Eugene F, & Houston, Joel F. 2001. Manajemen Keuangan. Buku I Edisi 8.
Ferdila, M. &. (2021). Pengaruh Reputasi Kap, Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Umur Perusahaan Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2018-2020. 4, 589–600. https://doi.org/10.37600/ekbi.v4i2.390
Firmansyah, Anang. 2018. Pengantar Manajemen. Edisi ke-1. Yogyakarta: Deepublish
Fitriyana, F. (2020). the Effect of Implementation of Good Corporate Governance, Company Size, and Free Cash Flow on Earnings Management. Accountability, 9(2), 72. https://doi.org/10.32400/ja.31455.9.2.2020.72-83
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2018). Analisis Multivariant dan Ekonometrika?: Teori, Konsep dan Aplikasi dengan EViews 10. Badan Penerbit Universita Diponogoro.
Hapsari, K. D., & Fidiana. (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(3), 1–16.
Hanafi, Mamduh M. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Hariyanto, L. (2014). Pengaruh Family Control, Firm Risk, Firm Size Dan Firm Age Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Pada Sektor Keuangan. Business accounting review, 2(1), 141-150.
Harjito, Agus D., dan Martono. 2013. Manajemen Keuangan, Edisi kedua. Yogyakarta: EKONISA. Arie, Septiani., dan Sampurno, Djoko.
Hasibuan, Malayu. (2016). Manajemen Sumber Daya Manusia. Jakarta: Penerbit Bumi Aksara.
Hery. (2016). Mengenal dan Memahami dasar dasar laporan keuangan. Jakarta: PT Grasindo. Ikatan Akuntan Indonesia.
Jensen, M., C., dan W. Meckling, 1976. “Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure”, Journal of Finance Economic 3:305- 360.
Karjono, A., & Sumadiya, T. A. (2021). Pengaruh Audit Tenure, Pertumbuhan Perusahaan, Komisaris Independen Dan Komite Audit Terhadap Opini Audit Going Concern Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis, Vol. 24No. 1/ 2021, 24(1), 139–163.
Kasmir, 2014. Analisis Laporan Keuangan, cetakan ke-7. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta. Hery. 2016. Financial Ratio For Business. RajaGrafindo Persada. Munawir. 2010. Analisa Laporan Keuangan, cetakan ke-15.
Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Keduabelas. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta. Hery. 2016. Financial Ratio For Business.
Khoiriyah, D., & Rasyid, R. (2020). Pengaruh Risiko Bisnis, Profitabilitas dan Pertumbuhan Aset terhadap Struktur Modal Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Kajian Manajemen Dan Wirausaha, 2(2), 43. https://doi.org/10.24036/jkmw0284920
Lilia, W., Situmeang, S. I. L., Verawaty, V., & Hartanto, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di BEI. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 4(2), 627. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.259
Lukman, D., & Hartikayanti, H. N. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(2), 118–137. https://drive.google.com/file/d/1NdjtEUBFxukg4pWXeqn8Y-wR_ZTCoUOG/view
Miswanto, M., Setiawan, A. Y., & Santoso, A. (2022). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aset, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, Dan Entrepreneurship, 11(2), 212. https://doi.org/10.30588/jmp.v11i2.945
Mukaromah, D. U., & Suwarti, T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 13, 2614–1930.
Musabbihan, N. A., & Purnawati, N. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Pemediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4), 1979. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i04.p10
Musthafa. 2017. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV. Andi Offset.
Nisfianti, R., & Handayani, N. (2017). Pengaruh Struktur Aktiva Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal: Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (Jira), 6(2).
Nuswandari, C. (2013). Determinan struktur modal dalam perspektif pecking order theory dan agency theory. Dinamika Akuntansi Keuangan dan Perbankan, 2(1).
Nyoman, I., Suwardika, A., & Ketut Mustanda, I. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti. 6(3), 1248–1277. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/download/27276/17919
Oktapiani, K., & Ruhiyat, E. (2019). Kualitas Laba: Investment Opportunity Set Dan Komite Audit. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 7(2), 173. https://doi.org/10.32493/jiaup.v7i2.3279
Pramana, I. W. S., & Darmayanti, N. P. A. (2020). Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Ukuran Perusahaan Berpengaruh Terhadap Struktur Modal Perusahaan Otomotif. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(6), 2127. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i06.p04
Prastika, N. P. Y., & Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4444. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p16
Prof. Dr. Sugiyono. (2019). Metode Penelitian dan Pengembangan (Research and Development) (Cet 4 tahu). Alfabeta.
Qusibah, V. L., & Yusra, I. (2019). Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Sebagai Faktor Penentu Leverage Perusahaan Di Indonesia. Jurnal Pundi, 3(1).
Rahmawati, K. S., Yulianti, Y., & Suryawardana, E. (2020). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Solusi, 18(3), 56–75. https://doi.org/10.26623/slsi.v18i3.2613
Savitri, D. A. M., Kurniasari, D., & Mbiliyora, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019). Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 21(02), 500–507. https://doi.org/10.29040/jap.v21i02.1825
Septiani, N. P. N., & Suaryana, I. G. N. A. (2018). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur aset, risiko bisnis dan likuiditas pada struktur modal. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(3), 1682-1710.
Sheikh, N. A., & Wang, Z. (2011). Determinants of capital structure: An empirical study of firms in manufacturing industry of Pakistan. Managerial finance, 37(2), 117-133.
Seftianne, S., & Handayani, R. (2011). Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan publik sektor manufaktur. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 13(1), 39-56.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Alfabeta.
Suherman, Purnamasari, R., & Mardiyati, U. (2019). MIX: Jurnal Ilmiah Manajemen, Volume 9, No. 2, Juni 2019. Ilmiah Manajemen, 9(2), 327–340.
Syafril, M. F., & Fahmi, M. (2021). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur di Sektor Industri Barang dan Konsumsi. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia, 4(1
Widarjono, A. (2017). Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya (3rd ed.). Yogyakarta Eko.
Wijaya, C. F. (2020). Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Prospek Pertumbuhan, Kualitas Audit Terhadap Kualitas Laba Perusahaan Batu Bara. Jemap, 3(2), 206. https://doi.org/10.24167/jemap.v3i2.2267
Zuliani, S., & Asyik, N. F. (2014). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan penjualan, struktur aset, dan tingkat pertumbuhan terhadap struktur modal. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 3(7), 1-16.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2024 Dessy Adelin, Zulfitra Zulfitra, Sahroni Sahroni, Suharsono Suharsono
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
